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1.1什么是财务管理1

第1章 财务概述1

图1.1 现金流2

1.2 与会计的关系3

表1.2财务管理涉及的关键概念3

表1.1 财务管理问题3

1.3作为企业经营活动一部分的财务4

1.4 其余章节的路线图4

1.5相关读物6

图1.2全书概览6

第2章 企业评价：非财务视角8

2.1企业评价框架8

2.2经济评价9

图2.1 企业评估的框架9

图2.2经济周期10

表2.1经济评价12

2.3产业分析12

图2.3 产业生命周期的阶段13

2.4公司运营管理和供应风险16

表2.2产业评价16

表2.3公司运营和供应风险评估17

2.5公司营销管理和需求风险18

表2.4公司营销和需求风险评估19

2.6人力资源管理和策略20

2.7财务分析的重要性22

表2.5人力资源管理22

2.8企业评价的案例23

2.10 相关读物25

2.9 小结25

2.11 自学练习26

3.1资产负债表27

第3章 财务评价：比率分析和业绩指标27

表3.1 可口可乐公司的资产负债表31

3.2 损益表32

表3.2 净收入和留存收益之间的关系34

表3.3 可口可乐公司的损益表34

3.3现金流量表35

表3.4 可口可乐公司现金流量表36

3.4 业绩指标37

表3.5 业绩比率指标总结44

表3.6可口可乐公司的业绩评价指标45

3.5 小结45

3.7 自学练习46

3.6 相关读物46

第4章 日常现金流管理48

4.1现金流循环48

表4.3 企业的创业初期例349

表4.2企业的创业初期例249

表4.1 企业的创业初期例149

表4.4企业的创业初期 例450

表4.5 企业的创业初期 例551

4.2 与经营活动相关的现金流52

表4.6 现金来源和运用的要点52

图4.1 经营现金流的循环 例153

图4.2 经营现金流的循环 例254

4.3可持续增长55

4.4 小结56

4.5 相关读物56

4.6 自学练习57

第5章 预测财务需求：预估财务报表58

5.1 可持续增长的案例58

表5.1 可持续增长率估算61

表5.2损益表概要61

表5.3利润率估算63

表5.4 可持续增长的预估损益表64

表5.5资产负债表概要65

表5.6 资产负债表估算66

表5.7可持续增长的预估资产负债表66

表5.8 可持续增长的预估财务比率67

5.2预估损益表68

表5.9预估损益表71

5.3预估资产负债表72

5.4预估现金预算74

表5.10预估资产负债表74

5.5 敏感性分析和电子表格的应用76

表5.11现金预算77

表5.12建立电子表格80

表5.13 计算利息费用：迭代法83

5.6 小结83

5.8 自学练习84

5.7 相关读物84

6.1债券86

第6章 资本市场概览：长期融资决策86

6.2 普通股89

表6.1 标准普尔长期债券信用评级分类标准89

6.3优先股90

6.4资本市场概览91

6.5理解财务信息94

6.6 市场效率95

表6.3 公开交易的可口可乐公司股票95

表6.2公开交易的可口可乐公司债券95

6.7 小结97

6.8 相关读物98

6.9 自学练习99

第7章 资本成本评估：投资者需要什么100

7.1 简单的资本成本案例100

表7.1 公司成本和投资者要求的收益率之间的关系101

表7.2资本成本的一个简单例子101

7.2资本成本的含义102

表7.3通常的资本成本计算102

表7.4资本成本的含义103

7.3债务成本104

表7.5 未利用应付账款折扣的机会成本105

图7.1长期资本106

7.4优先股成本106

7.5普通股成本107

表7.6 资本资产定价模型109

7.6各部分的权重111

7.7最低收益率112

图7.2最低收益率113

7.8 可口可乐公司的案例分析114

7.9小结115

7.11 自学练习116

7.10相关读物116

8.1 MM理论：为什么资本结构是无关的118

第8章 最优资本结构设计：债务—股权决策118

表8.1 MM理论例1119

8.2 放松假设条件：为什么资本结构是有关的120

表8.2 MM理论例2120

表8.3 税收对公司价值的影响121

8.3成本最小化123

图8.1 存在税收和破产情况下的最优资本结构123

表8.4 有债务的公司与单纯股权公司 例1124

表8.5 EBIT的盈亏平衡点计算125

图8.2 EBIT的盈亏平衡点：杠杆的真正含义126

表8.6 有债务的公司与单纯股权公司 例2126

8.4风险最小化127

8.5灵活性最大化129

8.6维持控制权130

8.7最优时机131

表8.7各种资本结构的选择标准小结132

8.8评估标准132

8.9 应用：公司改变其资本结构的决策132

表8.8制定决策的框架133

8.10 小结134

8.11相关读物135

8.12 自学练习135

第9章 投资决策和货币时间价值的概念136

9.1决策制定过程概述136

表9.1 制定决策的框架137

9.2货币时间价值的概念138

表9.2单期单笔金额现金流终值计算140

表9.3 多期单笔金额现金流终值计算141

图9.1 时间线1141

表9.4 单期单笔资金现金流现值计算143

图9.2 时间线2143

表9.5 多期单笔资金现金流现值计算144

表9.6 利用财务计算器计算终值145

表9.7 利用电子表格计算终值146

表9.8利用财务计算器计算现值146

表9.9利用电子表格计算现值147

图9.3 年金终值的时间线148

表9.10年金终值的计算公式148

表9.11 利用财务计算器计算年金终值148

表9.12 利用电子表格计算年金终值149

图9.4年金现值的时间线149

表9.13年金现值的计算公式149

表9.14利用财务计算器计算年金现值150

表9.15利用电子表格计算年金现值150

9.3货币时间价值的应用151

图9.5 债券价值的时间线152

表9.16利用财务计算器计算债券价值152

表9.17 永续年金的现值计算公式154

图9.6优先股定价的时间线154

图9.7 普通股定价的时间线156

表9.18 普通股的一般定价公式156

表9.19 普通股定价——固定增长的一般公式157

表9.20 普通股定价——固定增长的简化公式157

9.4资本预算技术158

表9.21 回收期法的简单例子159

表9.22单期净现值的例子159

表9.23 多期净现值的例子160

表9.24利用电子表格计算净现值的例子161

9.5 小结163

表9.25 电子表格在内部收益率法中的应用163

9.7 自学练习164

9.6 相关读物164

第10章 公司定价：衡量价值和创造价值166

10.1公司定价概述166

10.2衡量公司价值167

表10.1 自由现金流计算公式168

表10.2贴现自由现金流分析法169

图10.1 自由现金流的时间线，部分1170

图10.2 自由现金流的时间线，部分2171

表10.3最终价值的计算171

图10.3 自由现金流的时间线，部分1和2的结合171

表10.4 市盈率定价模型174

10.3价值创造和价值管理176

表10.5其他定价模型176

表10.6 经济附加值1178

表10.7经济附加值2178

表10.8 NOPAT的计算179

表10.9 资本成本的计算179

表10.10 EVA的计算180

表10.11 市场附加值180

表10.12 收购定价模型182

10.4 小结183

10.5 相关读物184

10.6 自学练习184

第11章 综合案例研究：沃尔玛商店186

11.1 综述186

11.2 沃尔玛案例研究187

表11.1 沃尔玛的损益表191

表11.2沃尔玛的资产负债表192

表11.3 沃尔玛的现金流量表193

表11.4 沃尔玛的财务比率指标194

表11.5 沃尔玛的股权收益率分解式195

表11.6 沃尔玛预估年度损益表197

表11.7 沃尔玛的预估资产负债表198

表11.8 沃尔玛贴现现金流分析201

11.3最后的评论203

附录A词汇204

词汇表209

附录B部分自学练习题答案216

附录C现值和终值列表227

补充研究案例列表232

索引234